配资公司 三年财务造假实锤！*ST长药3月20日进入退市整理期

来源：21世纪经济报道

南方财经全媒体集团投资快报记者 萧峰

2026年3月13日，*ST长药（长江医药控股股份有限公司，证券代码：300391）公告称，公司已于3月12日收到深圳证券交易所《股票终止上市决定》，因2021年至2023年连续三年财务造假触及重大违法强制退市情形，公司股票将自3月20日起进入退市整理期，预计4月10日完成最后交易后正式摘牌。这一结果意味着，此前证监会出具的千万元罚单落地后，公司最终未能逃脱退市命运。

3月15日，炜衡·金融315团队的邓律师向投资快报记者表示，尽管该公司即将退市，但投资者的维权权利不受影响。受损股民可整理股票交易记录、对账单等材料，通过法律途径向公司追偿损失。后续，该公司退市后的资产状况、债务清偿能力等，将成为影响投资者索赔执行效果的关键。

连续三年虚构营收超7亿，财务造假细节曝光

退市背后，是*ST长药长达三年的系统性财务造假。根据2026年1月23日中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）下发的《行政处罚决定书》，公司2020年11月收购湖北长江星医药52.75% 股权后，其下属子公司长江源制药、新峰制药通过制作虚假入库单、出库单等方式，在无真实销售业务的情况下虚增收入。

经查，2021年至2023年期间，*ST长药累计虚增营业收入超7.32亿元，其中2022年虚增额最高达2.84亿元，占当年披露营收的17.57%；同期累计虚增利润总额超1.68亿元，2022年虚增利润总额占当期披露利润总额绝对值的比例更是高达88.23%。此外，公司2022年还因未合理确认工程项目损失，额外虚增利润总额455.24万元，财务数据严重失真。鉴于违法事实明确，证监会对公司处以1000万元罚款，公司未提出陈述申辩或要求听证，相关处罚已正式生效。

触及重大违法强制退市，3月20日起进入整理期

根据深交所规则，上市公司年度报告财务指标连续三年存在虚假记载，将触发重大违法强制退市。*ST长药的财务造假行为已明确触及这一情形，深交所上市审核委员会审议后，最终作出终止上市决定。

公告显示，公司股票自2026年1月26日起已停牌，将于3月20日复牌并进入退市整理期，整理期共计15个交易日，预计最后交易日期为4月10日。退市整理期间，股票将在风险警示板交易，首个交易日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为20%。公司需每五个交易日发布一次摘牌风险提示公告，最后五个交易日则需每日披露。

值得注意的是，退市整理期内公司将不筹划或实施重大资产重组，投资者需在摘牌前及时了结股票质押式回购、融资融券等相关业务。股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统退市板块进行转让，公司后续需聘请证券公司办理股份登记、转让等事宜。

投资者索赔通道已开启，退市后仍可维权

炜衡·金融315团队的邓律师向投资快报记者表示，随着行政处罚决定书与终止上市决定先后落地，*ST长药投资者索赔已具备充分法律依据。初步判断在2019年3月30日至2024年4月29日（含当日）之间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有*ST长药的受损投资者，以及在2022年4月28日至2025年11月6日（含当日）之间买入，并在2025年11月7日之后卖出或仍持有*ST长药的受损投资者可以提出索赔（最终索赔条件须以法院认定为准）。目前，该团队已就*ST长药证券虚假陈述一案多次向法院提交立案，法院已正式受理，目前已正式进入诉讼程序。

邓律师指出，尽管该公司即将退市，但投资者的维权权利不受影响。受损股民可整理股票交易记录、对账单等材料，通过法律途径向公司追偿损失。后续，该公司退市后的资产状况、债务清偿能力等，将成为影响投资者索赔执行效果的关键。

作为又一例因连续三年财务造假被强制退市的案例，*ST长药的结局再次凸显了监管层对资本市场违法违规行为的零容忍态度。对于投资者而言，需警惕财务数据异常的上市公司，审慎决策以规避退市风险。

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